الأوراق الماليةمال وأعمال

السندات ذات العائد المرتفع

اقرأ في هذا المقال
  • ما هي السندات ذات العائد المرتفع؟
  • مفهوم السندات ذات العائد المرتفع.
  • أداء سوق السندات عالي العائد.
  • مفاهيم ومصطلحات.

السندات ذات العائد المرتفع هي: سندات ذات رواتب عالية مع تصنيف ائتماني أقل من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية وسندات الخزانة والسندات البلدية.

ما هي السندات ذات العائد المرتفع؟


بسبب ارتفاع مخاطر التخلُّف عن السداد، تدفع هذه السندات عائدات أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية.
تميل الجهات المصدِّرة للديون ذات العائد المرتفع إلى أن تكون شركات ناشئة أو شركات كثيفة رأس المال ذات نسب دين مرتفعة.

مفهوم السندات ذات العائد المرتفع:

استناداً إلى الوكالتين الرئيسيتين لتصنيف الائتمان، تحمل السندات ذات العائد المرتفع تصنيفاً أقل من “BBB” من S&P وتحت “Baa” من Moody’s.
السندات ذات التصنيفات عند أو فوق هذه المستويات تعتبر درجة استثمارية.

يمكن أن تكون التصنيفات الائتمانية منخفضة مثل “D” (في حالة التقصير حالياً)، ومعظم السندات ذات التصنيف “C” أو الأقل تحمل مخاطر عالية للتخلُّف عن السداد، للتعويض عن هذا الخطر، عادة ما تكون العوائد مرتفعة للغاية.

معلومات رئيسية:

  • السندات ذات العائد المرتفع لديها تصنيف ائتماني أقل من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية أو أنواع أخرى من السندات.    

  •  ارتفاع خطر التخلف عن السداد يعني أن السندات ذات العائد المرتفع تدفع عائدات أعلى من السندات الأخرى.

  • تُعرف السندات ذات العائد المرتفع، والتي تُعرف أيضاً باسم “السندات غير المهمة”، بتصنيف أقل من BBB من S&P، أو أقل من Baa من Moody’s.


بصرف النظر عن جميع الدلالات “غير المرغوب فيها”، فإن السندات ذات العائد المرتفع يتم الاحتفاظ بها على نطاق واسع من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم، على الرغم من أن معظمهم يشاركون من خلال استخدام صناديق الاستثمار أو صناديق التبادل التجاري.

إن العائد بين درجة الاستثمار والعائد المرتفع سوف يتقلَّب مع مرور الوقت، وهذا يتوقف على حالة الاقتصاد، وكذلك أحداث الشركة والقطاع.

بشكل عام، يمكن للمستثمرين في السندات ذات العائد المرتفع أن يتوقعوا ما بين 150 إلى 300 نقطة أساس على الأقل أكبر من العائد مقارنة بالسندات ذات الدرجة الاستثمارية في أي وقت معين.

أداء سوق السندات عالي العائد:

اتخذت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، مثل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان، تدابير لضخ السيولة في اقتصاداتها والحفاظ على الائتمان متاحاً بسهولة، مما أدى إلى خفض تكاليف الاقتراض وتناول الطعام في عوائد المقرضين.

اعتباراً من يناير 2018 ، بلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 1.5٪ ، وعرضت السندات السيادية، أو الدين الحكومي، 7.3 تريليون دولار عائداً سلبياً، بعد حساب التضخم المتوقع.

كان من شأن هذا عادة أن يدفع المستثمرين إلى التطلع إلى أسواق أخرى لتوليد معدل عائد أعلى، لكن أسواق السندات ذات العائد المرتفع كانت متقلبة.

في ديسمبر 2017 ، عانت السندات ذات العائد المرتفع ثاني أكبر تدفقات خارجية من أي أموال، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى قانون التخفيضات والوظائف الضريبية، والذي يحدّ من مبلغ مصروفات الفائدة الضريبية القابلة للخصم.

ما يقرب من 2.5 مليار دولار تدفقت من صناديق السندات في ديسمبر كانون الاول.
أشارت التدفقات الخارجية إلى حدوث تغيير مفاجئ منذ عام 2016، عندما تم ضخ 8.34 مليار دولار في فئات التمويل النشطة ذات العائد المرتفع.

مفاهيم ومصطلحات:

انتشار السندات ذات العائد المرتفع:

انتشار السندات ذات العائد المرتفع هو: الفرق في النسبة المئوية للعائدات الحالية لفئات مختلفة من السندات ذات العائد المرتفع مقارنة بمقياس السندات القياسي.

ما هي السندات غير المرغوب فيها وكيف يتم تصنيفها؟

السندات غير المرغوب فيها هي: السندات التي تحمل مخاطر أكبر من التخلف عن السندات، ومعظم الشركات التي تصدرها الشركات والحكومات.

تعريف جودة الائتمان:

تعد جودة الائتمان أحد المعايير الرئيسية للحكم على جودة الاستثمار في صندوق السندات أو صندوق السندات المشترك.

السندات ذات العائد المرتفع :

تدفع السندات ذات العائد المرتفع عائدات أعلى بسبب وجود مخاطر أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية.

السند المميّز:

السند المتميز عبارة عن سندات تتداول فوق قيمتها الاسمية أو بعبارة أخرى يكلف أكثر من مبلغ الوجه على السند.
تلعب العديد من العوامل في حالة تسعير السندات بعلاوة أو خصم في السوق الثانوية.

فهم تصنيف السندات:

تصنيف السندات هو: درجة تعطى للسندات التي تشير إلى جودتها الائتمانية.

فهم السندات:

السند هو: استثمار ذو دخل ثابت يقوم فيه المستثمر بإقراض الأموال إلى كيان (شركة أو حكومية) يقترض الأموال لفترة محددة من الوقت بسعر فائدة ثابت.

فوائد ومخاطر كونك حامل سندات:

حامل السندات هو: مستثمر أو صاحب سندات ديون تصدر عادةً عن الشركات والحكومات، في جوهرها فإن حامل السند هو: المقرض الذي يحمل مذكرة لفترة محددة، يتلقّى مدفوعات الفائدة العادية وعودة أصل عند الاستحقاق.

فوائد وعيوب الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت:

إن ضمان الدخل الثابت هو: استثمار يوفّر عائداً في شكل مدفوعات فوائد دورية ثابتة وعائد نهائي للديون عند الاستحقاق.

المصدر
High-Yield Bond Baby Bond Duration and Convexity to Measure Bond Risk
الوسوم
اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق