أنواع الأسهم الممتازة

ضمن النطاق الواسع من الأدوات المالية، تحتل الأسهم المفضلة مكاناً فريداً.
بسبب خصائصها، فإنَّها تمتد عبر الخط الفاصل بين الأسهم والسندات.
من الناحية الفنية، فهي الأوراق المالية الأسهم، لكنَّها تشترك العديد من الخصائص مع أدوات الدين.

ما هي الأسهم؟

• الأسهم عبارة عن شكل من أشكال الضمان يشير إلى أنَّ المالك لديه ملكية متناسبة في الشركة المصدرة.
  
•   تقوم الشركات بإصدار (بيع) أسهم لجمع الأموال لتشغيل أعمالها.
  هناك نوعان رئيسيان من الأسهم:
  1-الشائعة.
  2- والمفضَّلة.  
  
• يتم شراء الأسهم وبيعها في الغالب في البورصات، على الرَّغم من إمكانية وجود مبيعات خاصّة، وهي أساس كل محفظة تقريباً.    
  
•  تاريخياً، فقد تفوقت على معظم الاستثمارات الأخرى على المدى الطويل.
  

تعتبر الأسهم ممتازة لسببين:

1- مرونة المدفوعات:
قد يتم تعليق الأرباح المفضَّلة في حالة وجود مشاكل نقدية للشركات.

  2-   أسهل في السوق:
يتم شراء غالبية الأسهم الممتازة والاحتفاظ بها من قِبل المستثمرين المؤسِّسيين، ممّا قد يسهل التسويق عند الاكتتاب العام الأولي.

أنواع الأسهم المفضَّلة:

على الرَّغم من أنَّ الاحتمالات لا حصر لها تقريباً، فهذه هي الأنواع الأساسية للأسهم المفضَّلة:

1-التراكمي:

معظم الأسهم المفضلة تراكمية، وهذا يعني أنَّه إذا كانت الشركة تحتفظ بجزء من الأرباح الموزَّعة المتوقعة أو كلها ، فيعتبر ذلك توزيعات أرباح متأخرة ويجب دفعها قبل أيِّ أرباح أخرى. يُطلق على المخزون المفضّل الذي لا يحمل الميزة التراكمية مباشرة أو غير تراكمية.

2- قابلة للاسترداد:

غالبية الأسهم المفضّلة قابلة للاسترداد، ممّا يعطي المصدر الحق في استرداد الأسهم في التاريخ والسِّعر المحدَّد في نشرة الإصدار.

قابل للتحويل: سيتم تحديد توقيت التحويل وسعر التحويل الخاص بالإصدار الفردي في نشرة الأسهم للسهم المفضل.

3-المشاركة:

للسهم المفضل معدل أرباح ثابت.
إذا كانت الشركة تصدر المشاركات المفضَّلة، فإنَّ هذه الأسهم تكتسب القدرة على كسب أكثر من سعرها المعلن.
يمكن العثور على الصيغة الدقيقة للمشاركة في نشرة الإصدار.
معظم المفضلين غير مشاركين.

4-الأسهم المفضلة ذات السعر القابل للتعديل (ARPS):

هذه الإضافات الحديثة نسبياً إلى توزيعات أرباح الطيف بناءً على عدَّة عوامل تنص عليها الشركة.
يتم توزيع أرباح ARPS على العوائد على إصدارات الحكومة الأمريكية، ممّا يوفِّر للمستثمر حماية محدودة ضد أسواق أسعار الفائدة السلبية.

الإيجابيات والسلبيات للأسهم الممتازة:

الخلاصة:

يجب على المستثمر الفردي الذي يبحث في الأسهم المفضلة أن يدرس بعناية مزاياها وعيوبها.
هناك عدد من الشركات القوية في الصناعات المستقرَّة التي تصدر الأسهم الممتازة التي تدفع أرباحاً أعلى من سندات الاستثمار.
إنَّ نقطة الانطلاق للبحث حول مفضَّل معين هي نشرة الأسهم، والتي يمكنك العثور عليها عبر الإنترنت.
إذا كنت تبحث عن عوائد آمنة نسبياً، فلا ينبغي أن تتجاهل سوق الأسهم المفضَّل.

مفاهيم ومصطلحات:

تعريف تفضيلات الأسهم:

الأسهم الممتازة هي : أسهم الشركة ذات توزيعات الأرباح التي يتم دفعها للمساهمين قبل دفع أرباح الأسهم العادية.

ما هو العائد المفضل؟

إن توزيعات الأرباح المفضَّلة هي : التي يتم تجميعها ودفعها على الأسهم المفضلة للشركة. مدفوعات توزيعات الأرباح تأخذ الأفضلية على الأسهم العادية.

تعريف السهم المفضل :

يشير السَّهم المفضَّل إلى فئة من الملكية لها مطالبة أعلى على الأصول والأرباح مقارنة بالمخزون العادي.

تعريف السهم المفضل الدائم:

السهم المفضَّل الدائم هو : نوع من الأسهم المفضّلة التي تدفع توزيعات أرباح ثابتة للمستثمر طالما أنَّ الشركة تعمل.

قدم المساواة:

اختصار لـ “القيمة الاسمية”، يمكن أن يشير الاسم إلى السندات أو الأسهم المفضَّلة أو الأسهم العادية أو العملات، بمعاني مختلفة حسب السياق.
يشير الاسم الأكثر شيوعاً إلى السَّندات، ويعني في هذه الحالة القيمة الاسمية، أو القيمة التي سيتم خلالها استرداد السند عند الاستحقاق.

تعريف الأسهم المفضلة القابلة للسحب:

الأسهم المفضّلة القابلة للسحب هي : شكل من الأسهم الممتازة التي توفِّر خياراً لبيع الأسهم مرَّة أخرى بسعرٍ محدَّد للشركة المصدرة.