برنامج إعادة شراء الأسهم

إعادة البرامج في كثير من الأحيان، إذا اعتبرت الشركة أنَّ أسهمها مقوّمة بأقل من قيمتها، فسوف تضع برنامجاً لإعادة الشراء، تعيد شراء أسهمها الخاصَّة.

ما هو برنامج إعادة شراء الأسهم؟

في محاولة لزيادة القيمة السوقية للأسهم المتبقية ورفع الأرباح الإجمالية للسهم الواحد، قد تقوم الشركة بتقليل عدد الأسهم القائمة عن طريق إعادة شراء أو إعادة شراء هذه الأسهم، وبالتالي إخراجها من السوق المفتوحة.

على سبيل المثال، Apple، Inc. التي تمتلك أوراقها المالية المعلقة مٌلكية مؤسَّسية كبيرة تبلغ حوالي 62٪.
في مارس 2012 ، أعلنت شركة Apple عن برنامج إعادة الشراء، الذي تمَّ تجديده عدَّة مرات، بأكثر من 90 مليار دولار.
وفقاً لصحيفة نيويورك تايمز، “سيكون الغرض الأساسي [لإعادة الشراء] هو القضاء على تخفيف المساهمين الذي سيحدث من خلال منح الأسهم في شركة آبل وبرامج شراء الأسهم.” نظراً لاحتياطياتها النقدية الهائلة، تمكَّنت أبل من إعادة شراء سهمها بقوَّة، وبالتالي انخفاض الأسهم القائمة زيادة أرباحها للسهم الواحد.

اعتباراً من ديسمبر 2015، بلغت القيمة السوقية لشركة Apple 869.60 مليار دولار ولديها 5.18 مليار سهم غير مسدد.
ارتفع سعر السهم حوالي 170 دولار منذ الإعلان عن برنامج إعادة الشراء.

على العكس، في مايو 2015 ، أعلنت BlackBerry، Ltd.
عن خطَّة لإعادة شراء 12 مليون من أسهمها القائمة في محاولة لزيادة أرباح الأسهم.
تخطط BlackBerry لإعادة شراء 2.6٪ من أسهمها العائمة التي تزيد عن 500 مليون سهم كزيادة في حوافز الأسهم. على عكس Apple ، الذي يسمح التدفق النقدي المفرط للشركة بإنفاق مبالغ كبيرة لجني الأرباح في المستقبل، يشير النمو المتضائل لشركة BlackBerry إلى أنَّ إعادة شراء الأسهم المعلقة تأتي استعداداً لإلغائها.

المتوسط ​​المرجَّح للأسهم القائمة:

نظراً لأنَّ عدد الأسهم المعلقة مدرج في العمليات الحسابية الرئيسية للمقاييس المالية، مثل ربح السهم، ولأنّ هذا العدد يخضع للاختلاف مع مرور الوقت، فإنَّ المتوسط ​​المرجح للأسهم المعلقة يستخدم غالباً بدلاً منه في صيغ معينة.

على سبيل المثال:
لنفرض أنَّ الشركة التي لديها 100000 سهم معلقة تقرر إجراء تقسيم للأسهم، وبالتالي زيادة المبلغ الإجمالي للأسهم القائمة إلى 200،000.
الشركة في وقت لاحق تقارير أرباح 200000 دولار.

لحساب ربحية السهم للفترة الزمنية الشاملة، ستكون الصيغة كما يلي:

(صافي الدخل – أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة (200،000)) / الأسهم القائمة (100،000 – 200،000)

لكن يبقى من غير الواضح أي من قيمتي الأسهم المعلقة المختلفتين اللتين يجب دمجهما في المعادلة: 100،000 أو 200،000. السابق سينتج عنه ربحية قدرها 1 دولار، بينما سينتج عن ربحية السهم 2 دولار.

الأسهم القائمة مقابل الأسهم العائمة:

الأسهم العائمة هي : طريقة أضيق لتحليل أسهم الشركة من خلال الأسهم.
وهو يستثني الأسهم المملوكة عن كثب، والتي هي أسهم مملوكة من قبل المطلعين على الشركة أو مسيطرة عليها.
تتضمن هذه الأنواع من المستثمرين عادة المسؤولين والمديرين ومؤسَّسات الشركة.

مفاهيم ومصطلحات:

تعريف الأسهم العائمة :

السهم العائم هو : عدد الأسهم المتاحة للتداول في سهم معين. لا يشمل الأسهم المملوكة عن كثب أو الأسهم المقيدة.

تقسيم الأسهم العكسي :

يعمل تقسيم الأسهم العكسي على دمج عدد الأسهم الحالية في أسهم الشركات في عدد أقل من الأسهم وأكثر قيمة نسبياً.

شرح عمليات إعادة الشراء:

إعادة الشراء هي : إعادة شراء للأسهم القائمة من قبل الشركة من أجل تقليل عدد الأسهم في السوق.

تقسيم الأسهم :

تقسيم الأسهم هو : إجراء شركة تقوم فيه الشركة بتقسيم أسهمها الحالية إلى عدَّة أسهم لتعزيز سيولة الأسهم.

كيف يمكن إعادة شراء الأسهم رفع سعر سهم الشركة:

إعادة شراء الأسهم هي : معاملة تقوم بموجبها شركة بإعادة شراء أسهمها من السوق، ممّا يقلِّل من عدد الأسهم القائمة ويزيد من الطلب على الأسهم

ما هي خيارات الحوافز المالية (ISOs)؟

خيار أسهم الحوافز (ISO) هو : أحد فوائد الموظف الذي يمنح حق شراء الأسهم بسعر مخفَّض مع الإغراء الإضافي بتخفيض الضريبة على الربح.

تعويض الأسهم:

تعويضات حقوق الملكية هي : عبارة عن دفع غير نقدي يتم تقديمه للموظفين، بما في ذلك الخيارات والأسهم المقيدة وأسهم الأداء.

تعريف خيار الأسهم غير المؤهلة (NSO):

تعد خيارات الأسهم غير المؤهلة (NSO) طريقة بديلة لتعويض الموظفين.

تعريف خطة ملكية أسهم الموظف (ESOP):

تمنح خطَّة ملكية أسهم الموظف مصلحة ملكية العمال في الشركة.

تقدير حق الأسهم :

حق تقدير الأسهم، أو SAR، هو مكافأة تُعطى للموظف أي ما يعادل تقدير أسهم الشركة خلال فترة محدَّدة.

تحديد خيار أسهم الموظف (ESO):

يعد خيار أسهم الموظف بمثابة منحة لموظف يعطى الحق في شراء عدد معين من الأسهم في أسهم الشركة بسعر محدد.