يمنح خيار الأسهم للمستثمر الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع الأسهم بسعر وتاريخ متفق عليه.
ما هي خيارات الأسهم؟
هناك نوعان من الخيارات: puts، وهو رهان على انخفاض السَّهم، أو المكالمات، وهو رهان على ارتفاع السَّهم.
معلومات رئيسية عن خيارات الأسهم:
- تمنح الخيارات للمتداول الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر وتاريخ متفق عليهما.
- هناك نوعان من الخيارات: المكالمات و Puts.
- عقد واحد يمثل 100 سهم من الأسهم الأساسية.
مفهوم خيارات الأسهم:
1- الأنماط
هناك نوعان مختلفان من الخيارات:
1-الأمريكية.
2-الأوروبية.
يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أيِّ وقت بين تاريخ الشراء وانتهاء الصلاحية.
الخيارات الأوروبية، الأقل شيوعاً، لا يمكن ممارستها إلّا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
تاريخ انتهاء الصلاحية:
لا تسمح الخيارات للمتداول فقط بالمراهنة على ارتفاع أو هبوط الأسهم ولكن أيضاً تمكين المتداول من اختيار تاريخ محدَّد عندما يتوقعوا أن يرتفع أو ينخفض.
هذا هو المعروف باسم تاريخ انتهاء الصلاحية. يعد تاريخ انتهاء الصلاحية مهماً لأنَّه يساعد المتداولين على تحديد قيمة العرض والاتصال، والمعروفة باسم القيمة الزمنية، ويستخدم في نماذج تسعير الخيارات المختلفة مثل Black Scholes Model.
سعر الإضراب :
يحدَّد سعر الإضراب ما إذا كان ينبغي ممارسة الخيار أم لا.
هو السعر الذي يتوقع فيه المتداول أن يكون السَّهم أعلى أو أقل بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
إذا كان المتداول يراهن على أن International Business Machine Corp (IBM) سترتفع في المستقبل، فقد يشتري مكالمة لشهر معين وسعر إضراب معين.
على سبيل المثال، يراهن المتداول على ارتفاع سهم IBM إلى ما يزيد عن 150 دولاراً بحلول منتصف يناير.
يمكنهم بعد ذلك شراء مكالمة بقيمة 150 دولار.
انكماش:
تمثل العقود عدد الخيارات التي قد يبحث المتداول عن شرائها.
عقد واحد يساوي 100 سهم من الأسهم الأساسية.
باستخدام المثال السابق، يقرِّر المتداول شراء خمسة عقود مكالمات.
الآن سوف يمتلك المتداول مكالمات بقيمة 150 دولار في 5 يناير.
إذا ارتفع السَّهم عن 150 دولار بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، فسيكون لدى المتداول خيار ممارسة أو شراء 500 سهم من أسهم IBM بسعر 150 دولار، بغض النظر عن سعر السَّهم الحالي.
إذا كان سعر السَّهم أقل من 150 دولار، فستنتهي صلاحية الخيارات، وسيخسر المتداول كامل المبلغ الذي ينفقه لشراء الخيارات، والمعروفة أيضاً باسم القسط.
علاوة:
يتم تحديد القسط عن طريق أخذ سعر المكالمة وضربها بعدد العقود التي تمَّ شراؤها، ثمَّ ضربها بـ 100.
في المثال، إذا اشترى متداول 5 يناير IBM 150 مكالمات، مقابل دولار واحد لكل عقد، سينفق المتداول 500 دولار .
ومع ذلك، إذا أراد أحد المتداولين المراهنة على انخفاض الأسهم، فسيشتري الأسهم.
مفاهيم ومصطلحات:
كيف تعمل الخيارات للمشترين والبائعين:
الخيارات هي : مشتقات مالية تمنح المشتري الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد خلال فترة محددة.
استدعاء خيار التعريف:
خيار الاتصال هو : اتفاق يمنح المشتري الخيار الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدَّد خلال فترة زمنية محدَّدة.
استدعاء أكثر من تعريف:
يشير الاستدعاء إلى فعل ممارسة خيار من قبل المشتري لذلك الخيار.
وضع تعريف الخيار:
يمنح خيار البيع للمالك الحق في بيع مبلغ محدد من الورقة المالية الأساسية بسعر محدَّد قبل انتهاء صلاحية الخيار.
من المال (OTM) :
ليس لخيار النقود (OTM) أي قيمة جوهرية، لكنَّه يمتلك فقط قيمة خارجية أو زمنية.
خيارات OTM هي أقل تكلفة ممّا كانت عليه في خيارات المال.
الخيار الصريح تعريف ومثال:
الخيار الصريح هو : خيار يتم شراؤه أو بيعه بشكل فردي، ولا يعد جزءاً من تجارة الخيارات متعددة الأرجل.
تعريف تفضيلات الأسهم:
الأسهم الممتازة هي : أسهم الشركة ذات توزيعات الأرباح التي يتم دفعها للمساهمين قبل دفع أرباح الأسهم العادية.
ما هو العائد المفضل؟
إن توزيعات الأرباح المفضلة هي : التي يتم تجميعها ودفعها على الأسهم المفضلة للشركة. مدفوعات توزيعات الأرباح تأخذ الأفضلية على الأسهم العادية.
تعريف السهم المفضل :
يشير السهم المفضل إلى فئة من الملكية لها مطالبة أعلى على الأصول والأرباح مقارنة بالمخزون العادي.
تعريف السهم المفضل الدائم:
السهم المفضل الدائم هو : نوع من الأسهم المفضلة التي تدفع توزيعات أرباح ثابتة للمستثمر طالما أنَّ الشركة تعمل.
قدم المساواة:
اختصار لـ “القيمة الاسمية”، يمكن أن يشير الاسم إلى السندات أو الأسهم المفضلة أو الأسهم العادية أو العملات، بمعاني مختلفة حسب السياق.
يشير الاسم الأكثر شيوعاً إلى السندات، ويعني في هذه الحالة القيمة الاسمية، أو القيمة التي سيتم خلالها استرداد السند عند الاستحقاق.
تعريف الأسهم المفضلة القابلة للسحب:
الأسهم المفضلة القابلة للسحب هي : شكل من الأسهم الممتازة التي توفر خياراً لبيع الأسهم مرَّة أخرى بسعر محدد للشركة المصدِّرة.
