إنّ السند هو أداة مالية تستخدمها الشركة لاقتراض المال، حيثُ تقوم الشركة بإصدار سندات للمستثمرين مقابل النقد وتتعهد بسداد رأس المال وتسديد مدفوعات الفائدة الدورية، وقد تُصدِر الشركة سنداتها الخاصة، أو قد تستثمر نقوداً زائدة في سندات شركة أُخرى، وفي كلتا الحالتين تؤثر أجزاء معينة من معاملة السندات سلباً على أقسام مختلفة من بيان التدفق النقدي، على البيان المالي الذي يوضح الأموال النقدية الواردة في الخروج من العمل لفترة معينة.
التأثير السلبي للسند على بيان التدفق النقدي
يحتوي بيان التدفق النقدي على ثلاثة أقسام رئيسية: الأنشطة التشغيلية وأنشطة الاستثمار وأنشطة التمويل. يُظهر قسم الأنشطة التشغيلية التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من بيع المنتجات ودفع المصاريف في الأعمال الأساسية للشركة، ويُظهر قسم أنشطة الاستثمار التدفقات النقدية من شراء وبيع المعدات والمباني والاستثمارات، مثل الأسهم والسندات في الشركات الأخرى، وقد تتضمن أنشطة تمويل الشركة إصدار وسداد أسهمها وسنداتها وقروضها.
وعندما تدفع شركة ما فائدة لحاملي السند الذي أصدرته لجمع الأموال، فإنّها تُبلغ عن الدفع كتدفق نقدي خارجي في قسم الأنشطة التشغيلية في بيان التدفق النقدي، حيثُ يُقلِّل مبلغ الدفع من إجمالي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية، على سبيل المثال نفترض أنّ مشروع صغير يدفع (80،000) دولار فائدة لأصحاب السندات، حيثُ يُمكننا الإبلاغ عن تدفق نقدي خارج قدره (80،000) دولار في قسم الأنشطة التشغيلية، ممّا يُقلِّل من إجمالي التدفق النقدي في القسم بمقدار (80،000) دولار.
بالإضافة إلى ذلك فإنّ سداد أصل السند هو أيضاً تدفق نقدي خارجي ولكن يتم الإبلاغ عنه في قسم الأنشطة التمويلية في بيان التدفقات النقدية، ويُقلِّل هذا التدفق الخارج من إجمالي التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية بالمبلغ المعلن عنه، على سبيل المثال نفترض أنّ مشروع مُعيّن يسدد مليون دولار في رأس المال على سند تم إصداره لاقتراض المال، حيثُ يُمكننا الإبلاغ عن مليون دولار كتدفق نقدي خارجي في قسم أنشطة التمويل، ممّا يُقلِّل التدفق النقدي الإجمالي في القسم بمقدار مليون دولار.
وعندما تستثمر شركة ما في سندات صادرة عن شركة أُخرى، فإنّ التأثير السلبي الوحيد للمعاملة يحدث أثناء الشراء الأولي، حيثُ يُبلغ نشاط تجاري عن مبلغ الشراء كتدفق نقدي خارجي في قسم أنشطة الاستثمار في بيان التدفق النقدي، ممّا يُقلِّل التدفق النقدي لهذا القسم.
وعلى الرغم من أنّ الجوانب المختلفة لمعاملة السندات تُقلِّل بشكل مباشر من التدفق النقدي، فإنّ استخدام السندات لتمويل الديون أو للاستثمار يُمكِن أن يؤثر أيضاً بشكل إيجابي على العمل، ويُمكن أن تساعدنا الأموال التي يتم جمعها من التمويل في توسيع العمليات واكتساب عملاء جدد، ممّا قد يؤدي في النهاية إلى زيادة التدفق النقدي من العمليات، وعندما نستثمر في سندات شركة أُخرى، قإنّهُ يُمكننا إعادة استثمار الفوائد المكتسبة في العمل، ممّا قد يُعزِّز أيضاً التدفق النقدي التشغيلي.
