طريقة حساب نسبة الأرباح إلى الأمام في برنامج (Excel)

كيفية صياغة السعر إلى الأمام (pe):

عادةً ما تستخدم الأرباح المتوقعة المستخدمة في الصيغة أدناه إمّا الأرباح المتوقعة لمدّة 12 شهراً التالية، أو لفترة السنة المالية القادمة. ويمكن مقارنة (pe) للأمام مع نسبة (pe) الزائدة، حيث إلى الأمام (pe)= الأرباح المستقبلية المُقدّرة للسهم الواحد سعر السهم الحالي.
على سبيل المثال، افترض أن سعر سهم الشركة الحالي هو 50 دولار وأن ربح السهم هذا العام هو 5 دولارات. ويُقدّر المحللون أن أرباح الشركة ستنمو بنسبة 10 ٪ خلال السنة المالية المقبلة، الشركة لديها نسبة (pe) الحالية من 50/5 = 10x. ومن ناحية أخرى، فإن (pe) الأمام، سيكون 50 / دولار (5 × 1.10) = 9.1x، لاحظ أن (pe) إلى الأمام أصغر من (pe) الحالية؛ لأن حسابات (pe) إلى الأمام لنموّ الأرباح في المستقبل بالنسبة لسعر السهم اليوم.

طريقة حساب الأرباح إلى الأمام(P /E) في Excel:

يُمكنك حساب (pe) إلى الأمام للشركة للسنة المالية التالية في (Microsoft Excel) كما هو موضح أعلاه، فإن معادلة الأرباح والخسائر الآجلة هي ببساطة سعر السوق للشركة للسهم الواحد، مقسوماً على الأرباح المتوقعة للسهم. وفي(Microsoft Excel) قُم أولاً بزيادة عرض العمود (\A و B و C)، عن طريق النقر بزر الماوس الأيمن على كل من الأعمدة والنقر الأيسر على”عرض العمود” وتغيير القيمة إلى 30.

• افترض أنك تريد مقارنة نسبة الأرباح والخسارة إلى الأمام بين شركتين في نفس القطاع.
  
• ادخل اسم الشركة الأولى في الخلية (B1) واسم الشركة الثانية في الخلية (C1).
  
• ثم ادخل “سعر السوق للسهم” في الخلية (A2) والقيم المقابلة لسعر السوق للشركات للسهم في الخلايا (B2 و C2).
  
• بعد ذلك، ادخل “الأرباح الآجلة لكل سهم” في الخلية (A3). والقيمة المقابلة لربحية السهم المتوقعة للشركة للسنة المالية التالية في الخلايا (B3 و C3).
  
• بعد ذلك، ادخل”سعر إعادة التوجيه إلى نسبة الأرباح”في الخلية (A4).
  

مثال على طريقة حساب نسبة الأرباح إلى الأمام في برنامج (Excel):

في المثال التالي افترض أن شركة (ABC) يتم تداولها حالياً عند 50 دولاراً. ولديها ربحية السهم المتوقعة 2.60 دولار.

• ادخل “شركة ABC” في الخلية (B1).
  
• بعد ذلك ادخل “= 50” في الخلية (B2). و”= 2.6″في الخلية (B3).
  
• بعد ذلك، ادخل “= B2 / B3” في الخلية (B4). نسبة (P / E) إلى الأمام الناتجة عن شركة (ABC) هي 19.23.
  

ومن ناحية أخرى، تبلغ القيمة السوقية للسهم لشركة (DEF) حالياً 30 دولاراً ويتوقع ربحية السهم 1.80 دولار.

• ادخل “DEF الشركة” في الخلية (C1).
  
• بعد ذلك، ادخل “= 30” في الخلية(C2) و “= 1.80” في الخلية(C3).
  
• بعد ذلك، دخل “=(C2 / C3)” في الخلية (C4. P / E) الناتجة إلى الشركة (DEF) هو 16.67؛ نظراً لأن الشركة (ABC) لديها نسبة(P / E) أعلى إلى الأمام من (DEF) للشركة، فإن هذا يُشير إلى أن المستثمرين يتوقعون أرباحاً أعلى في المستقبل من الشركة (ABC) من الشركة (DEF).
  

مفاهيم ومصطلحات :

مفهوم نسبة السعر إلى العائد:

يتم تعريف نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد)، على أنها نسبة لتقييم شركة تقيس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباح السهم.

مفهوم سعر السهم إلى الأرباح:

يتم احتساب سعر السهم إلى الأرباح (P / E) من خلال أخذ سعر السهم الحالي. وتقسيمه على الأرباح المتراكمة للسهم الواحد (EPS) خلال الـ 12 شهر الماضية.

مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح:

(PEG) هي نسبة سعر سهم الشركة إلى الأرباح مقسومة على معدل نمو أرباحها لفترة زمنية محددة.

مفهوم توقعات الشارع:

هي متوسّط ​​تقدير الأرباح والعوائد الفصلية للشركة العامة، المستمدة من توقعات المحللين الذين يقدمون الأبحاث.

مفهوم مضاعف السعر:

هو أي نسبة تستخدم سعر سهم الشركة بالاقتران مع بعض المقاييس المالية للسهم الواحد لإجراء تقييم.

مفهوم الأرباح الآجلة:

هي تقدير لأرباح الشركة في الفترة المقبلة، عادة ما تنتهي في نهاية السنة المالية الحالية وأحياناً إلى السنة التالية.

توقع المحلل:

هو تقرير يوضح كيفية أداء سهم شركة معينة في الربع القادم.

تقديرالإجماع:

هو رقم يعتمد على التقديرات المجمعة للمحللين الذين يغطون شركة عامة.

تقدير الأرباح:

تقدير الأرباح هو تقدير محلل للأرباح السنوية الفصلية أو السنوية لكل سهم.

مفاجئات الأرباح:

تحدث مفاجأة في الأرباح عندما تكون أرباح الشركة الفصلية أو السنوية المعلن عنها، أعلى أو أقل من توقعات المحللين.

مفهوم النموّ بسعر معقول:

النموّ بسعر معقول (GARP) هو استراتيجية استثمار في الأسهم، تسعى إلى الجمع بين مبادئ الاستثمار في النمو وقيمة الاستثمار لتحديد الأسهم الفردية. ويبحث مستثمرو(GARP) عن الشركات التي تظهر نموّاً ثابتاً في الأرباح أعلى من مستويات السوق الواسعة، مع استبعاد الشركات التي لديها تقييمات عالية جداً. والهدف الأسمى هو تجنُّب الحدود القصوى للنموّ أو الاستثمار في القيمة. ويؤدي هذا عادةً إلى مستثمري (GARP) إلى أسهم موجَّهة نحو النموّ مع مضاعفات سعر أرباح منخفضة نسبياً في ظروف السوق العادية.

مفهوم مُعدّل النمو المُستدام:

هو الحدُّ الأقصى لمُعدّل النموّ الذي يمكن للشركة تحمُّله، دون زيادة رأس المال الإضافي أو تحمُّل ديون جديدة.