ما الفرق بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية؟

الأسهم:

السهم “المعروف أيضاً باسم حقوق الملكية”: هو نوع من الضمان يُشير إلى ملكية متناسبة في الشركة المصدرة. وهذا يمنح حامل الأسهم تلك النسبة من أصول الشركة وأرباحها. ويتم شراء الأسهم وبيعها في الغالب في البورصات، على الرغم من إمكانية وجود مبيعات خاصة، وهي أساس كل محفظة تقريباً.
حيث يجب أن تتوافق هذه المعاملات مع التعليمات الحكومية، التي تهدف وتسعى إلى حماية المستثمرين من الممارسات الاحتيالية. وعلى مدى التاريخ، فقد تفوقت على معظم الاستثمارات الأخرى على المدى الطويل. ويمكن شراء هذه الاستثمارات من معظم وسطاء الأسهم عبر الإنترنت. ويُعتبرالاستثمار في الأسهم يختلف اختلافاً كبيراً عن الاستثمار العقاري.

الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية:

هناك العديد من الاختلافات بين الأسهم المفضّلة والأسهم العادية. والفرق الرئيسي هو أن الأسهم الممتازة عادة لا تمنح المساهمين حقوق التصويت، في حين أن الأسهم العادية تفعل ذلك، عادةً صوت واحد للسهم الواحد. ويعرف الكثير من المستثمرين قليلاً عن الأسهم العادية والقليل عن التنوّع في الأسهم الممتازة. ويمثّل كلا النوعين من الأسهم جزءاً من الملكية في الشركة. وكلاهما من الأدوات التي يُمكن للمستثمرين استخدامها؛ لمحاولة الاستفادة من النجاحات المستقبلية للشركة.

الأسهم الممتازة:

يتمثّل الاختلاف الرئيسي عن الأسهم العادية في أن الأسهم الممتازة تأتي بدون حقوق تصويت. ولذلك عندما يحين الوقت لانتخاب شركة ما لمجلس الإدارة أو التصويت على أي شكل من أشكال سياسة الشركة، فإن المساهمين المفضلين ليس لهم صوت في مستقبل الشركة. وفي الواقع، وظائف الأسهم المفضلة مماثلة للسندات لأنّه مع الأسهم الممتازة، عادة ما يضمن المستثمرون توزيعات أرباح ثابتة إلى الأبد.
حيث يتم احتساب عائد توزيعات الأسهم المفضلة كمبلغ بالدولار؛ لتوزيع أرباح مقسوماً على سعر السهم. ويعتمد ذلك غالباً على القيمة الاسمية قبل عرض الأسهم المفضلة. وكذلك يتم احتسابه عادة كنسبة مئوية من سعر السوق الحالي بعد أن يبدأ التداول. وهذا يختلف عن الأسهم العادية التي لها أرباح متغيرة يتم الإعلان عنها من قبل مجلس الإدارة ولا يمكن ضمانها أبداً.
وفي الواقع، هناك العديد من الشركات لا تدفع أرباح الأسهم العادية. ومثل السندات فإن الأسهم الممتازة لها أيضاً قيمة اسمية تتأثر بأسعار الفائدة. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة السهم المفضل والعكس صحيح. أمّا في حالة وجود أسهم عادية، يتم تنظيم قيمة الأسهم حسب الطلب والعرض من المشاركين في السوقفي النهاية. ويمكن القول أنّ حامل الأسهم المفضلون يتمتع بمطالبة أكبر بأصول الشركة وأرباحها. ويُعتبر هذا صحيح خلال الأوقات الجيدة للشركة، عندما يكون لدى الشركة فائض نقدي وتقرر توزيع الأموال على المستثمرين من خلال توزيعات الأرباح.
أمّا أرباح الأسهم لهذا النوع من الأسهم عادة ما تكون أعلى من تلك الأسهم المصدرة. حيث يحظى السهم المفضل أيضاً بالأولوية على الأسهم العادية، لذا إذا فوتت إحدى الشركات مدفوعات الأرباح، فيجب عليها أولاً دفع أي متأخرات إلى المساهمين المفضلين قبل سداد الأسهم العادية.
وبخلاف الأسهم العادية، تتمتع ميزة “مفضلة” أيضاً بميزة قابلية للاتصال، التي تمنح المصدر حق استرداد الأسهم من السوق بعد وقت محدد مسبقاً. ولدى المستثمرين الذين يشترون الأسهم الممتازة فرصة حقيقية لاستدعاء هذه الأسهم بمعدّل استرداد يمثّل علاوة كبيرة على سعر الشراء. وغالباً ما تتوقع سوق الأسهم المفضّلة ظهور طلبات معاودة الاتصال وقد يتم رفع الأسعار وفقًا لذلك.

الأسهم العادية المباعة:

يمثّل الأسهم العادية حصص ملكية في شركة ونوع الأسهم التي يستثمر فيها معظم الأشخاص. وعندما يتحدث الناس عن الأسهم، فإنهم يشيرون عادة إلى الأسهم العادية. وفي الواقع، يتم إصدار الغالبية العظمى من الأسهم في هذا النموذج. وتمثّل الأسهم العادية مطالبة بالأرباح؛ أيّ ما يعرف بأرباح الأسهم، حيث تمنح المساهمين حقوق التصويت . ويحصل المستثمرون في الغالب على صوت واحد لكل سهم؛ لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة الذين يشرفون على القرارات الرئيسية التي تتخذها الإدارة. فإن حاملي الأسهم لديهم القدرة على ممارسة السيطرة على قضايا السياسة والإدارة للشركة مقارنة بالمساهمين المفضلين.
والأسهم العادية تميل إلى التفوق على السندات والأسهم المفضلة. وهو أيضاً نوع المخزون الذي يوفر أكبر إمكانية لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. أمّا إذا كانت الشركة تعمل بشكل جيّد، يُمكن أن ترتفع قيمة الأسهم العادية، لكن ضع في اعتبارك أنه إذا كان أداء الشركة سيئاً، فإن قيمة السهم ستنخفض أيضاً.

ملاحظة: أول سهم مشترك يصدر على الإطلاق من قبل شركة الهند الشرقية الهولندية في عام 1602.

ويُمكن تحويل المشاركات المفضلة إلى عدد محدد من المشاركات العامة، لكن الأسهم العامة لا تتمتع بهذا الاستحقاق. وعندما يتعلّق الأمر بتوزيعات الشركة، فإن مجلس إدارة الشركة سيقرر ما إذا كان سيتم دفع توزيعات الأرباح للمساهمين العاديين أم لا.

وإذا فاتت شركة ما توزيعات أرباح فسوف يتم تعويض المساهم المشترك عن صاحب أسهم مفضل؛ ممّا يعني أن دفع هذا الأخير يمثل أولوية أعلى للشركة. إن المطالبة بشأن دخل الشركة وأرباحها هي الأهم خلال أوقات الإعسار.المساهمون العاديون هم الأخيرون في صف أصول الشركة. وهذا يعني أنه عندما يتعيّن على الشركة التصفية ودفع جميع الدائنين وحاملي السندات، فلن يتلقّى المساهمون العاديون أي أموال إلا بعد دفع المساهمين المفضلين.

مفاهيم ومصطلحات:

مفهوم الأسهم المفضلة:

هي أسهم الشركة ذات توزيعات الأرباح التي يتم دفعها للمساهمين قبل دفع أرباح الأسهم العادية.

تعريف صغار الأسهم:

صغار الأسهم: هي أسهم صادرة عن شركة تحتل المرتبة الأولى في سلم الأولوية، عندما يتعلّق الأمر بالإفلاس ومدفوعات الأرباح.

تعريف الأسهم المفضل:

يُشير السهم المفضل إلى فئة من الملكية لها مطالبة أعلى على الأصول والأرباح مقارنة بالمخزون العادي.

تعريف المساهمين:

المساهم: هو أي شخص أو شركة أو مؤسسة تمتلك حصة واحدة على الأقل في الشركة.

مفهوم المساهم المشترك:

يمتلك المساهم المشترك جزءاً من شركة ما عبر ملكية الأسهم. ويمكنهم التصويت على اتجاه الشركة ولهم حقوق في الأرباح المشتركة المعلنة.

سند ضمان الثقة:

السند الائتماني الجانبي: هو سند مضمون بأصل مالي، مثل الأسهم أو سندات أخرى. ويتم إيداعه وحفظه من قبل وصيّ لأصحاب السندات.

معدل الاسترداد:

هو المدى الذي يمكن فيه استرداد الفائدة الرئيسية والمستحقة على الديون المتعثرة، معبّراً عنها كنسبة مئوية من القيمة الاسمية.

السندات العليا:

هي سندات دين، أو سندات، لها الأسبقية على سندات أخرى غير مضمونة ويجب سدادها في حالة الإفلاس.

سندات التكافؤ:

هي إصداران أو أكثر من سندات حقوق متساوية في الدفع أو الأقدمية.