الأوراق الماليةمال وأعمال

السندات القابلة للتحويل

اقرأ في هذا المقال
  • ما هو السند القابل للتحويل؟
  • مفهوم السندات القابلة للتحويل.
  • فوائد السندات القابلة للتحويل.
  • مفاهيم ومصطلحات.

السند القابل للتحويل هو : نوع من الديون طويلة الأجل تصدرها شركة يمكن تحويلها إلى أسهم بعد فترة محددة.

ما هو السند القابل للتحويل؟

َّ
السندات القابلة للتحويل عادة ما تكون سندات أو قروض غير مضمونة مما يعني أنَّه لا يوجد ضمان أساسي متصل بالديون.

أهم ما يمكن معرفته عن السندات القابلة للتحويل:

  • تدفع سندات الدين طويلة الأجل هذه عوائد الفائدة لحامل السندات، وهو المقرض.


  • الميزة الفريدة للسندات القابلة للتحويل هي أنَّها قابلة للتحويل إلى أسهم في أوقات محددة.


  • توفر هذه الميزة لحامل السندات بعض الأمان الذي قد يعوض بعض المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في الديون غير المضمونة.

مفهوم السندات القابلة للتحويل:

عادة، تقوم الشركات بجمع رأس المال عن طريق إصدار الديون، في شكل سندات، أو حقوق ملكية ، في شكل أسهم في الأسهم. قد تستخدم بعض الشركات ديوناً أكثر من الأسهم لزيادة رأس المال لتمويل العمليات أو العكس.

السند القابل للتحويل هو : منتج دين مالي مختلط مع مزايا كل من الدين وحقوق الملكية. تستخدم الشركات سندات قابلة للتحويل كقروض ذات معدل ثابت، وتدفع مدفوعات الفائدة الثابتة لحامل السندات. يمتلك حاملو السندات في السند القابل للتحويل خيار الاحتفاظ بمنتج القرض حتى تاريخ الاستحقاق – وعند هذه النقطة يحصلون على عائد رأس المال أو التحويل إلى أسهم في تاريخ محدد. يمكن تحويل القرض فقط إلى أسهم بعد وقت محدد مسبقاً كما هو محدد في عرض السند.

عادةً ما يعيد السند القابل للتحويل معدل فائدة أقل نظراً لأنَّ صاحب الديون لديه خيار تحويل القرض إلى أسهم. المستثمرين على استعداد لقبول سعر فائدة أقل مقابل استبدال الخيار المضمن للتحويل إلى أسهم عادية. تتيح السندات القابلة للتحويل للمستثمرين المشاركة في رفع سعر السهم بمجرد تحويل السندات إلى أسهم.

يتم تحديد عدد الأسهم التي يتلقاها حامل السند لكل سندات في وقت الإصدار بناءً على نسبة التحويل.

  • السند القابل للتحويل هو نوع من الديون طويلة الأجل تصدرها شركة لديها خيار تحويل الأسهم.    

  •  السندات غير مضمونة بأي ضمانات أساسية.  

  •    السندات القابلة للتحويل هي منتجات هجينة تحاول تحقيق توازن بين الدين والأسهم. يستفيد المستثمرون من مدفوعات الفائدة الثابتة مع وجود خيار لتحويل القرض إلى حقوق ملكية إذا ارتفع سعر السهم مع مرور الوقت.

فوائد السندات القابلة للتحويل:

كما هو الحال مع أي أداة دين، سواء كانت سندات أو قرضاً، يجب سداد الدين. يمكن أن يؤدي الكثير من الديون على ميزانية الشركة إلى ارتفاع تكاليف خدمة الديون التي تشمل مدفوعات الفائدة. نتيجة لذلك، يمكن أن يكون للشركات ذات الديون أرباح متقلبة.

حقوق الملكية، على عكس سندات الدين، لا تتطلب السداد، كما أنَّها لا تتطلب دفع الفائدة لحاملي الأسهم. ومع ذلك، قد تدفع الشركة أرباحاً للمساهمين، والتي على الرغم من أنَّها تطوعية، يمكن اعتبارها كتكلفة لإصدار الأسهم نظراً لأنَّ أرباح الشركة المحتجزة أو الأرباح المتراكمة ستنخفض.

السندات القابلة للتحويل هي:
منتجات هجينة تحاول تحقيق توازن بين الدين والأسهم. يستفيد المستثمرون من مدفوعات الفائدة الثابتة مع وجود خيار تحويل القرض إلى حقوق ملكية إذا كانت الشركة تعمل بشكل جيد، مع ارتفاع أسعار الأسهم مع مرور الوقت.

تتمثل المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون في وجود تأمين ضئيل في حالة التخلف عن السداد إذا كان لديهم أسهم عادية. ومع ذلك، أثناء تصفية الإفلاس، إذا كان المستثمر يحتفظ بسندات قابلة للتحويل، يتم دفع صاحب السداد قبل المساهمين العاديين



الإيجابيات والسلبيات للسندات القابلة للتحويل:

الإيجابياتالسلبيات
يتم دفع المستثمرين بسعر ثابت مع وجود خيار المشاركة في زيادة سعر السهم. يحصل المستثمرون على معدل فائدة أقل مقارنة بالسندات التقليدية في مقابل خيار التحويل إلى الأسهم.
إذا انخفض سعر سهم المصدر ، فيمكن للمستثمرين الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق وجمع إيرادات الفوائد. يمكن للمستثمرين خسارة المال إذا انخفض سعر السهم بعد التحويل من سند إلى سهم.
يتم دفع حاملي السندات القابلة للتحويل قبل حملة الأسهم في حالة تصفية الشركة  يتعرض حاملو السندات لخطر تقصير الشركة وعدم قدرتها على سداد رأس المال.


مفاهيم ومصطلحات:

قابل للتحويل بالكامل (FCD):

السند القابل للتحويل بالكامل هو ضمان للديون تكون فيه القيمة الكاملة للديون قابلة للتحويل إلى أسهم أسهم بموجب إشعار المصدر.

السند القابل للتحويل الإجباري (CCD):

CCD عبارة عن نوع من السندات التي يجب تحويل القيمة الكاملة لها إلى حقوق ملكية في وقت محدد.

ما هي ميزات ومخاطر السندات؟

السند هو : نوع من أدوات الدين غير المضمونة بضمان. تحظى هذه الديون بدعم الجدارة الائتمانية وسمعة المصدر فقط. تصدر الحكومات والشركات سندات وهذه الاستثمارات لها سمات إيجابية وسلبية.

تحويل قسط:

علاوة التحويل هي المبلغ الذي يتجاوز به سعر الورقة المالية القابلة للتحويل القيمة السوقية الحالية للسهم العادي الذي يمكن تحويله إليه.

كيف تستفيد السندات القابلة للتحويل من المستثمرين والشركات :



السند القابل للتحويل هو : سداد دين ذو دخل ثابت يدفع فائدة، ولكن يمكن تحويله إلى أسهم عادية أو أسهم عادية.


المصدر
Convertible Debenture Secondary Offering Common Shareholder

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى